击穿3000点！市场渴求信心
请大家警惕一种长期的诈骗形式：中国股市。这话不是杠杆游戏原创的，如下图，你应该懂。
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今天其实不是4月23日，而是4月25日。
相同的是，沪指在今天真的也跌破3000点；不同的是，2022年4月25日没有上演大反攻，破就是破了、穿就是穿了，只剩下残垣断壁。
我们股市的惨，好像没有什么秘密，我近期只感觉痛心和有那么点无力。
虽然我们股市长期是惨状不断，但2022年本不该如此。
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2021年末开始，股市线条开始不好看，特别到2022月3月开始，滑出漂亮的向下曲线，少有折腾，特别美的线条。
股民和市场一度绿得发慌。
如今，可能更慌了。
怎么办？大概需要回答的不是股市怎么办？而是我国经济、各界信心怎么整？
只有经济稳了，股市才不会跌跌不休、千股齐绿。
1
喊话不是万能的，需要的是……
情况如此严峻，很多人又期待领导喊话了。
该不该喊，该。
2022年3月，市场恐慌之际，高级别领导、部委都在喊话，大家都很急。
效果立竿见影，股市反弹，不少朋友以为问题基本解决。
在杠杆游戏看来，很多朋友可能还是误判了形势，或者确实不太明白今天到底压力在哪、问题在哪，以为喊喊话、放放水、降降准、刺激一下楼市，就可以彻底扭转形势。
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事情没这么简单，原因很复杂，非要简单总结就是一点：正常的经济、生活秩序被扰乱了，不是马上可以恢复。
加一点修辞的话，秩序严重受到影响，以至于工业、消费、商贸、物流、文旅、房地产、就业、收入……全部受到影响。
下文杠杆游戏会写程度、以及对信心的影响。
到底是什么引发的？最直接的，上海以及全国各地此起彼伏的……
我们看到上海的一个来月，我不知道怎么形容。
如今北京好像又让很多人忧心，不少北京的朋友这两天大抢购，大家好像在忧虑什么。
这样的忧虑，我想已经蔓延到很多城市、很多人，包括我个人。
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北京，无论如何，不能再像这样搞了。
否则……我真的不忍心写后果。
近期，不少地方层层加码，搞得很多地方的居民工作、生活受到冲击。
一些做法可以说非常荒谬，完全是过度了、极端的。
生活总要继续，休克、静止、封闭的生活不叫人的生活。
在中央有关部门的强力推动之下，近期高速公路、物流秩序终于恢复了一些，这是好的迹象。
股市反应的是信心问题。
北京现在的情况，让本就脆弱的信心进一步受到冲击。很多人就是担心北京像上海那样，担心出现对全国更坏的后果，所以资本市场先跌为敬。
怎么办？杠杆游戏要说，必须避免更坏的事发生，最起码绝对不能让北京成为上海。
然后，信心的恢复，首先是恢复基本的经济秩序。有了基本的基本，才谈得上信心、企稳和发展。
基本的经济秩序是什么？
之于制造业就是供应链稳定，各类物料、零部件运输和生产正常。
之于服务业就是人可以对人服务，无论线上还是线下。
很多人会说，疫情很严重，不能这样，扩散了怎么办？
这就涉及两个问题：
第一，疫情首先要尊重科学，我们要看接种疫苗情况、保护情况，然后看病毒的变异毒性、传染性、对人的伤害。
这个我不说多了，我也不专业，我们要相信尊重科学的科学家、医生。
核心就是按照科学办事，最小成本、最大努力。
第二，经过了武汉封城以及2年多的考验，我们其实总结出了一套生产和生活勉强可以维持的方案，本就不应该出现上海那样的情况。
或许还是不如平时那么高产和充分，但是起码可以有还算过得去的生产和生活。
当务之急，第一步尊重科学、尊重经济学常识，尊重生活和秩序。
让生产、消费、生活与防疫实现了基本的平衡，辅之以各种高层、部门的喊话、积极政策、货币财政的发力，经济、就业自然可以回升，信心也就慢慢回来了，股市逐步回暖。
2
为什么企业和居民信心受冲击？
数据告诉我们很多。
比如货币和财政政策很努力，但是……
2022年4月11日，我国央行发布了3月和一季度多组金融、货币数据。
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简单说，宽松明显，完全是超预期，如：
1）初步统计，2022年一季度社会融资规模增量累计为12.06万亿元，比上年同期多1.77万亿元。
2）一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。
3）初步统计，3月末社会融资规模存量为325.64万亿元，同比增长10.6%。
4）3月末，广义货币(M2)余额249.77万亿元，同比增长9.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.3个百分点。
对此，杠杆游戏做了总计：
贷款数据创记录了。3月新增人民币贷款3.13万亿元，同比多增3951亿元。一季度人民币贷款增加8.34万亿元，为有记录以来新高，同比多增6636亿元。
首先，这超市场预期。
其次，企业贷款同比多增4489亿元，成最大亮点。信达证券认为，其中企业短贷需求旺盛，主要与基建项目集中开工、金融机构响应纾困政策有关。
图表来源|信达证券（特此感谢）
但是，看数据会发现，其中短期贷款同比少增1394亿元，中长期贷款同比少增2504亿元。
华西证券说，这已经是连续四个月同比少增。
总体而言，杠杆游戏要说，其实就是对房地产的悲观预期在延续。
2021年9月左右开始，部分城市陆续出台房地产放松政策，现在已经半年，但是好像地产彻底掉头好转依旧看不到希望。
克而瑞发布的数据显示，3月百强房企单月销售金额同比增速-52.7%，降幅较2月扩大5.5个百分点。
近期，各地管控加强，地产想适度改善也难。
根据高频数据，3月份30大中城市商品房日均成交面积31.29万平米，较2月环比上升22.53%，较去年3月同比下降47.33%，同比降幅较2月扩大20个百分点。
整个一季度30大中城市商品房日均成交面积32.44万平米，较去年一季度同比下降36.22%。
图表来源|西部证券（特此感谢）
各地都在争着放松调控，支持合理需求和改善，上头金融政策等也有明显支持，但管制如此，你说咋整？
现在大家结婚、生娃意愿进一步降低，管控导致的就业和待业压力，很多人不敢买房、不敢改善、不敢投资房子。
一些家庭和个人，其实在做的是降杠杆，你喊其加没门。
一边不敢买房、不太敢花钱，一边3月居民存款同比多增7623亿元。
图表来源|信达证券（特此感谢）
不需要杠杆游戏解释，为什么居民愿意存钱了，面对未来不确定性增加，花钱、投资都变谨慎。
央行调查问卷显示，一季度城镇储户更多，储蓄占比达54.7%，较去年同期高出5.6个百分点。
地产本来应该稍微好一点，但是现在你收入增长吗？就业更好吗？很多人甚至门都无法正常出，别说买房、看房。
那么，再多的刺激，房地产这么容易起来？
反过来，房子卖不动，很多行业难道不受影响？好多人可能饭碗是个问题，起码收入是不增长，甚至下滑的。
请问拿什么来买房？
经济进入一个不太好的循环。
比如一季度，社零增长很低，3月负增长。2022年一季度，社会消费品零售总额108659亿元，同比增长3.3%。
2021年同期，社会消费品零售总额105221亿元，同比增长33.9%，环比增长1.86%；两年平均增长4.2%。
2022年3月份，社会消费品零售总额34233亿元，同比下降3.5%，环比下降1.93%。
图表来源|国统局
汽车消费、家电、装修，甚至几百元、一两千元的手机也出货下滑了。
居民就业不够好、消费不好，企业能好吗？
如此，信心也就掉了很多很多。
3
二季度还有机会，不能像3、4月这样
虽然4月还有几天才结束，但3、4月经济废了，大家都明白。
糟心的不仅仅是经济、生活废了，4月末股市以这样的方式告诉我们信心有多脆弱，多少人痛哭。
2022年本该是恢复经济秩序的一年，也就是经济增速应该比2021下半年要高。
1、2月开局真的是不错，各地回家过年还算自由，酒席、跨省旅游都还算可以。特别是2月春节的消费，杠杆游戏觉得，获得了很好的恢复。
3月风云突变，经济社会秩序让位。
房地产和各行各业的秩序中断，本来经过各种喊话，从国常会到央行，从住建部到地方，房地产1、2月虽然同比还是下滑的，但开始有起色。
部分城市到了3月初，已经逐步企稳。
但是信心的恢复被中断，整个3、4月多数行业陷入低迷，甚至基本的生活秩序和娱乐都没有了。
如我们看到，2022年一季度经济增速，低于2020、2021年一季度平均。初步核算，2022年一季度GDP为270178亿元，按不变价格计算，同比增长4.8%——这个数据，似乎比预计要好。
图表来源|国统局
如，比2021年四季度环比还增长1.3%。
不过杠杆游戏对照看了一下，按照2021年同期的初步核算，当时一季度GDP为249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。
注意，2020年一季度极端黑天鹅影响下，经济下滑了6.8%。
考虑这个因素的话，2022年一季度经济增速只有4.8%，看来受3月份多地防控较严的影响很大。
从经济规律说，一个趋势的发生，不会快速终止，而是有一定惯性。
如果中断，一定是强力。
现在这样的强力我们可以看，其实有些过了，适度的恢复和矫正是可以也应该的。
而且越早越好，不能拖，否则另外一种趋势又会成为主导和趋势。无论如何，二季度还有5、6月可以努力，还有机会。
一定要明白，当社会经济信心不振、经济滑坡持续几个月，要扭转就很难了。
加上人口、就业形势、外部压力，很多人的信心都在面临考验。
很多年后，我们重新思考“信心比黄金更重要”这句话，可能有了更深刻的理解。
每一代人都面临每一代的喜怒哀乐、悲欢离合，很多事情只有经历了才能说出振聋发聩的总结，才能有刻骨铭心的思考。
但愿，我们可以早点恢复。
很悲观地说，今时不同往日，杠杆游戏无法判断，现在是否到了2022年最低谷，最美好的希望——是。
希望很快，我们可以拿出更好的平衡举措来。
我始终认为，5.5%的目标之于我们国情要坚持，至少要努力，如此就业才能保证。
我始终认为，我们并没有到5.5%都无法增长的地步，缺的只是更加尊重科学、尊重经济规律。
如此才是真的“知民生之艰，解民生之急”。
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